八马茶业IPO命悬一线
2025年1月，八马茶业向港交所递交上市申请，但未正在6个月内完成聆讯，招股书于2025年7月17日从动失效。
茶里（袋沏茶供应链），自建亚洲最大袋沏茶工场，日产能80万包，原料损耗率仅3%（行业平均15%），B端合做超1。2万酒店。CHALI茶里的方针，即以超等工场模式或“食物工业4。0”（食物制制业的智能化、数字化和消息化），沉塑中国茶饮市场款式，鞭策保守茶文化取现代消费趋向的融合。各种冲击的背后，现实上是保守农业文明体例取工业本钱需求的新碰撞，保守茶企上市困局的素质也正正在于此——IPO过程，是一个不竭发觉旧财产模式中取现代工业效率相悖的内容。即今天的茶财产，正正在驱逐手艺对全财产链的穿透、文化的年轻化取时髦化、本钱鞭策下的全球化。茶企要完成“茶叶搬运工”到“重生活体例办事商”的。八马茶业并不只仅表示正在IPO层面的命悬一线，并且正在财产成长的变局之中，也面对更大的风暴。
5。管理信赖危机。八马茶业的股权布局高度集中于王氏家族，影响波及加盟店，存正在较着的联系关系买卖风险，这正在港股市场中可能激发更严酷的尽职查询拜访。
3。供应链节制对代工依赖，无自有茶园，依赖分离采购，贴牌代工超50%，上逛原料情况不成控，质量掌控力衰。
此后，茶百道股价持续低迷，截至2025年8月8日，股价为10。00港元/股，较刊行价下跌约42。86%。
新三板流动性低迷，挂牌期间成交稀少，难以实现融资方针，反过来却出八马茶业财政规范性、加盟商、成长性等诸多问题。
目前，正在港股市场上，既有保守茶企，也有新茶饮（新赛道茶企）。这些茶企的市场表示却难以令人对劲。
手艺的穿透叠加本钱，不只正在推进茶财产出产、加工体例的沉塑，也正在深度支持保守茶叶的根本消费生态。
好比，从本钱角度看，本钱市场对尺度化的快消品，比兼具农产物（周期波动）、文化产物（非标溢价）、金融品（珍藏投契）三沉属性的保守茶叶，估值更易告竣共识。
茶企正遇本钱市场港股对于消费板块相对宽松，这也是八马茶业正在A股受挫之后，转投港股的主要缘由。
市场前五的市场拥有率仅12%，中小茶企超7万家，区域品牌仍从导产地话语权。正在此高供给、多泉源的分离性市场布景下，实正的不是选择进入下沉市场去从攻公共消费，仍是走高端线，而是保守茶叶市场，正正在面对新手艺激发的财产升级取切换赛道的冲击。
1。正在贸易模式上沉度依赖加盟商。截至2024年9月30日，八马茶业正在全国具有3498店，此中加盟店占比高达92。1%，同时具有存货压力、加盟商行为管控、数据线。缺乏护城河，同时存正在品类大而散（产物线笼盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶等全品类茶叶及茶具、茶食、茶饮等非茶叶产物）、溢价能力衰及品类阑珊风险等。
2023年监管明白“营业模式陈旧、行业壁垒低、依赖渠道扩张”的消费品企业上市，食物餐饮成沉点管控范畴。八马茶业再次坐正在了风口对面。长达12年的A股IPO失利史，反映了八马茶业正在多个时间节点上，取中国A股（本钱市场）要求、节拍的差距。
（一家专注于糊口美学的科技公司）C轮5亿元（估值破30亿元），其运营内容是茶素材EDC电水壶，将来标的目的是智能茶机（煮茶机械人）、AI定制配方（功能婚配算法）等。小米生态链（云米）、保守家电巨头美的、九阳等也正在测验考试进入该市场。这意味着，保守茶财产正正在送来全面的数字化——从原料锁鲜的尺度化高科技出产，到茶谱的大数据化，再抵家庭利用的智能化。再如，美团龙珠数亿元D轮融资。
因为中国保守茶企的营业取资金运做模式，取A股所的标的目的越走越远，今天A股市场至今没有一家实正意义上的“茶叶上市公司”。
数据显示，我国保守茶叶市场呈现出供大于求的布局性矛盾，供需失衡问题较为凸起。2024年，中国干毛茶产量达到318。10万吨，而内销仅为229。35万吨，出口37。41万吨，仍有约40万吨的产能未能无效消化，反映出行业面对较大的库存压力。
可是，八马茶业1月17日递交的港股招股书因6个月未通过聆讯而从动失效，意味着这条并不成功。
2024年全国茶叶内销总额为3257。55亿元，同比下降2。66%，均价回调至135。02元/kg，同比下降3。01%。这种市场疲软和价钱下行趋向，间接影响了茶企的盈利能力。
无机构估计，茶百道2024年全年净利润正在4。32亿元至5。28亿元之间，同比下降43。64%~53。9%。
——2025年7月17日，八马茶业获得中国证监会的《境外刊行上市存案通知书》，公司需正在3个月内更新财政数据并向港交所从头提交招股书。
2023年再次测验考试深市从板，但半年后自动撤回2023年，八马茶业再次申请深交所从板IPO，但正在注册制新规下撤单。
八马茶业累计收到深交所58个问题，包罗研发不脚、财政实正在性、联系关系买卖、营业定位等，反映出八马茶业“茶业科技公司”贫乏现实支撑。同时，八马茶业存正在联系关系买卖好处输送嫌疑，且撞上了整治“天价茶”的风口。
企业存货占比高、周转高，影响现金流；加盟模式有泡沫化倾向；本钱市场不懂茶，保守非遗对茶的理解取本钱市场存正在差别；2012年~2013年证监会倡议“史上最严IPO财政核查”，撤回申请企业达269家，八马恰逢政策枪口。
此后，奈雪的茶股价持续低迷，截至2025年8月8日，股价仅为1。64港元/股，较刊行价下跌约92%。
八马茶业为中国保守茶叶中的头部企业。有消息显示，2025年中国前五大保守茶叶品牌分析排名为。
